天行健配资 A股上市险企年报收官：净利超4200亿、职权增逾万亿，本年加仓聚焦高股息、新质分娩力

近日，速冻调理肉制品加工企业惠发食品（维权）（603536.SH）发布2025年年度业绩预告，公司预计2025年归母净利润为亏损7500万元至6200万元，同比下降约273.81%-352.19%；预计归母扣净利润为亏损7800万元至6500万元，同比下降约219.93%-283.92%。这并非孤立的财务下滑，自2021年起，公司归母扣非净利润持续为负，累计亏损超3.5亿元。

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　　蓝鲸新闻4月3日讯（记者石雨）A股五大上市险企年报裸露收官，2025年忖度净利超4200亿元，同比增逾两成，职权投资孝顺了关节的“赢输手”——仅股票余额较上年末就增多超万亿。

　　但是，2026年市集波动加重，险资若何连续穿越周期？记者戒备到，从近日陆续召开的功绩会来看，“高股息”“新质分娩力”等成为笃定性偏好。

　　上市险企全年利润增超2成，职权投资加码助推利润高增

　　旧年，A股五大上市险企忖度达成归母净利润4253亿元，同比增长22.4%。

　　其中，中国东谈主寿2025年归母净利润同比大增44.1%至1540.78亿元；中国祥瑞归母净利润为1347.78亿元，同比增长6.5%；中国太保、中国东谈主保、新华保障远隔达成归母净利润535.05亿元、466.46亿元及362.84亿元，对应增幅远隔为19%、8.8%及38.3%。

（制图：蓝鲸新闻）

　　利润的向好发扬源于财富欠债两头共振。在管控欠债成本的基础上，财富端的竖立优化重迭职权市集向好，更直不雅地响应在了利润数据上。

　　新华保障总投资收益相通衔首位，达到6.6%；中国东谈主寿在2025年达成比年最佳投资功绩，总投资收益达3876.94亿元，同比普及25.8%，总投资收益率6.09%，同比普及59个基点；中国祥瑞2025综合投资收益率6.3%，同比飞腾0.5个百分点；中国太保总投资收益率5.7%，总投资收益1416.34亿元，同比增长17.6%；中国东谈主保2025年总投资收益同比增长12.4%，总投资收益率达到5.7%。

　　近日各上市险企举办的功绩会上，惩办层翔实先容了投资收益发扬向好的主要原因，其中中枢要素是，受益于职权市集的向好行情以及本身职权竖立力度的加大，“职权投资是普及收益的赢输手。”

　　记者统计，2025年A股五大上市险企股票及投资基金占比举座普及，其中，股票余额忖度较2024年末增长已超万亿，中国祥瑞股票余额增幅最高，从上年末的4374亿元增至9581亿元，同比增长119%，在投资组合中的占比从上年末的7.6%增至14.8%。

　　中国东谈主寿2025年末投资财富达到74237.05亿元，较2024年年底增长12.3%。其在年报中示意，2025年“把捏市集契机坚决加大职权投资力度，公开市集职权投资界限超1.2万亿，较年头增多超4500亿元”。其中，股票余额达到8583.42亿元，同比增长71%，占比也从7.58%增至11.25%。

　　中国太保股票和职权型基金占投资财富的13.4%，较上年末飞腾2.2个百分点。股票余额达到3376.54亿元，同比增长32.4%，占比从上年的9.3%普及至11.1%。

　　新华保障投资财富在2025年末达到1.84万亿，同比增长13%，股票金额达到2164.52亿元，同比增长19.7%，股票和基金占投资财富比例忖度达到21.2%。

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　　中国东谈主保2025年投资财富冲破1.9万亿元，较年头增长15.8%，其中持仓股票金额1662.35亿元，同比增长176%，占投资财富的比例从上年末的3.7%升至8.7%，普及5个百分点。

（制图：蓝鲸新闻）

　　资金投向了那处？中国东谈主寿示意，山东股票配资“职权投资方面，咱们把捏市集契机坚决加大职权投资力度，积极布局新质分娩力预计领域，稳步开展高股息股票竖立。”

　　中国祥瑞亦说起，职权投资方面，加大红利价值型和科技成长型职权额平衡布局，追求永久卓绝市集的郑重投资收益。

　　耐烦成本的新年策略：积极把捏市集契机，偏好高股息、新质分娩力等

　　“本年咱们看到有额外多的不笃定性，通盘这个词成本市集也会比拟波动，但咱们以为通盘这个词成本市集本年会是全年举座向好”，在近日的功绩发布会上，中国祥瑞联席首席引申官郭晓涛如斯判断市集基调。

　　“活水不争先，争的是连续不竭。永久资金、耐烦成本需在静水流深、长久支柱中穿越周期”，中国东谈主寿副总裁、首席投资官刘晖对险资的“姿态”概述谈。

　　2026年，新市集环境下，上市险企将如安在投资端谋篇布局？

　　领先从投资策略来看，新华保障副总裁秦泓波示意，公司将支柱三大原则：一是支柱财富欠债匹配原则，围绕欠债端特征，合理安排财富久期和结构，力保投资端大约有用消散欠债成本。二是支柱漫衍化和多元化竖立的理念。在固定收益、职权和另类投资方面构造合理的竖立比例，不息优化结构，增强组合的抗风险才略和收益的弹性。三是支柱填塞收益的导向，在市集波动中防备安全边缘，积极把捏结构性契机，悉力为公司和客户创造永久郑重的投资请教。

　　中国东谈主保副总裁能力伟示意，2026年，东谈主保集团将聚焦“舒适性、增长性、漫衍性、翻新性”四项原则，进一步优化财富竖立。“2026年咱们将凭据财产险、东谈主身险不同的欠债资金属性，进一步作念好分账户各异化竖立和致密化惩办，财产险账户将防备保持财富久期基本舒适，东谈主身险账户将管控好资负久期缺口，不息作念好长久期政府债竖立。”

　　聚焦到具体竖立目的，各上市险企要点谈及了职权投资的竖立逻辑。

　　中国东谈主保将职权投资定位为舒适和普及投资功绩的赢输手，示意将不息原宥OCI高股息股票竖立，同期聚焦“十五五”贪图中蕴含的成长性契机，加强对要点行业、要点产业领域的商榷，合理贪图TPL股票竖立。

　　“在低利率环境下，公司将在风险容忍度之内，应时增多职权财富竖立，同期积极把捏市集合构性契机。”中国太保副总裁、首席投资官、财务看重东谈主苏罡强调，中国太保的股息价值中枢策略是同期聚焦具有较高股息分拨才略和舒适增长出路的上市公司，并以此类优质财富算作底仓中枢。同期，公司也会构建起愈加全面的卫星策略体系，消散科技翻新、大健康、大浮滥等多个关节领域。

　　从具体投向来说，刘晖示意，中国东谈主寿将要点布局两大类财富：一是代表中国新质分娩力目的的科技类股票投资，紧跟期间迭代和国产替代的干线，沿东谈主工智能全产业链寻找具有爆发式增长契机的投资标的；二是优质高股息股票的竖立，构建多元红利组合，以轻率利率下行。

　　祥瑞的轻率想路是“在不笃定性中寻找笃定性”。郭晓涛说起，对于长周期的耐烦成本而言，投资最着急的等于要跟国度的经济发展目的大约全面一致。“新质分娩力是笃定性的成分，基础体式的浪漫发展是笃定性成分，医疗、健康、养总是通盘这个词国民经济发展的笃定性成分，金融强国事笃定性的成分、健康中国事笃定性的成分，这些齐是进行永久的投资、财富竖立上的着急的目的。”

　　秦泓波示意，对于职权市集，会坚强地看好中国成本市集的中永久发展的出路，要点原宥三方面投资干线，一是要点原宥景气度上行、功绩不息优化的行业；二是要点原宥合适国度计谋目的的行业，尤其是新质分娩力的预计领域；三是不息推进低利率环境下的高股息投资策略。